전쟁 같은 시장 변동성 속에서 투자자들은 흔히 감정적 판단에 휘말리곤 합니다. 이 글은 극심한 불확실성 속에서도 장기적 관점을 유지하는 것이 수익성 있는 투자의 핵심임을 설명합니다.
주식시장의 변동성, 침착함이 최선의 전략
최근 주식시장이 극심한 변동성을 보이면서 은퇴자금을 보호하고 싶은 심리가 커지고 있습니다. 그러나 역사적으로 보면 침착함을 유지하는 것이 가장 좋은 전략이었습니다. 미국 주식시장은 글로벌 금융위기, 무역전쟁, 군사분쟁 등 여러 급락을 겪었지만 매번 손실을 회복하고 새로운 기록을 세워왔습니다. 물론 회복에는 수년이 걸릴 수 있지만, 401(k) 투자를 주식에서 빼낸 사람들은 회복과 추가 수익을 놓칠 위험이 있었습니다.
이번에도 같은 일이 일어날까요? 아무도 확실하게 말할 수 없으며, 이번에는 다른 점들도 있습니다. 그러나 많은 전문 투자자와 전략가들은 평소의 조언을 고수하고 있습니다. 가까운 시일 내에 필요하지 않은 자금이라면, 원래 주식에 투자해서는 안 되는 돈이므로, 인내심을 갖고 주식시장의 변동을 견디려고 노력해야 한다는 것입니다. 비록 힘들지만 이것이 장기적으로 주식이 제공할 수 있는 더 큰 수익을 얻기 위한 대가입니다.
전문가들은 트럼프 대통령이 지난해 ‘해방의 날’에 글로벌 관세를 발표했을 때, 2021년 인플레이션이 급등했을 때, 2020년 코로나가 글로벌 경제를 마비시켰을 때도 같은 조언을 했습니다. 이러한 충격을 견디는 것이 장기적으로 주식이 제공할 수 있는 더 큰 수익을 얻기 위한 입장료인 것입니다.
이란 전쟁이 유가와 시장에 미치는 영향
이란의 전쟁이 전 세계 석유 공급을 둔화시키고 시장에 극심한 변동을 야기하고 있습니다. 전투로 인해 이란 해안 인근의 좁은 수로인 호르무즈 해협의 대부분의 해상 교통이 중단되었습니다. 평상시 전 세계 석유의 5분의 1이 이 해협을 통과하는데, 유가는 배럴당 119달러까지 올랐으며 이는 전투 시작 전 약 70달러에서 크게 상승한 것입니다. 맥쿼리의 전략가들은 전쟁이 6월 말까지 계속되면 유가가 배럴당 200달러에 도달할 수 있다고 말합니다.
기록은 2008년 여름에 세워진 배럴당 147달러를 조금 넘는 수준입니다. 유가가 오랫동안 높게 유지된다면 그 영향은 휘발유 펌프를 훨씬 넘어 미칠 것입니다. 트럭, 배, 비행기를 사용하여 제품을 운송하는 사업들이 자신의 가격을 올려야 할 수 있습니다. 또한 가스 화력 발전소에서 생산하는 전기도 더 비싸질 것입니다.
S&P 500의 연속 하락과 시장의 불안정성
S&P 500은 최근 5주 연속 하락을 기록했으며, 이는 거의 4년 만에 가장 긴 연속 하락입니다. 현재는 8월 수준으로 돌아갔으며, 올해 초 기록한 최고치에서 8.7% 하락한 상태입니다. 한편 다우지수와 나스닥 지수는 각각의 기록에서 10% 이상 하락했습니다. 이 정도의 하락은 전문 투자자들이 ‘조정’이라고 부르는 수준입니다.
시장이 얼마나 떨어졌는지만큼 불안한 것은 움직임이 얼마나 불안정한지입니다. 미국 주식시장은 지난주 내내 전쟁 종료 가능성에 대한 희망이 올랐다 내렸다 하면서 반복적으로 변동했습니다. 미국 주식시장이 정확히 이런 식으로 행동하는 것은 드물지만, 가파른 손실을 본 후 다시 상승하는 정기적인 역사를 가지고 있습니다.
S&P 500은 1년 또는 2년마다 최소 10% 이상의 하락을 경험해왔습니다. 전문가들은 종종 이를 과도하게 상승할 수 있는 낙관주의를 제거하고 주가가 너무 높아지는 것을 방지하는 것으로 봅니다. 올스프링 글로벌 인베스트먼츠의 주식 투자 책임자인 앤 밀레티는 ‘조정을 받는 것이 나쁜 것이 아니라고 생각한다’며 ‘어떤 면에서는 그것이 시장이 더 큰 문제를 갖지 않도록 하는 것이라고 생각한다’고 말했습니다.
지금 팔아야 할까? 투자자 유형별 대응 가이드
주식을 팔거나 401(k) 투자를 주식에서 채권으로 옮기면 큰 하락을 볼 가능성이 줄어들 수 있습니다. 그러나 시장에서 빠져나가는 것은 다시 들어갈 적절한 시기를 찾아야 한다는 의미이기도 합니다. 미래의 회복과 수익을 포기할 의사가 없는 한 말입니다. 시장 타이밍을 정확하게 맞추는 것은 항상 어렵습니다. 미국 주식시장 역사상 최고의 날들 중 일부는 하락장 사이에 몰려 있습니다.
신규 투자자들에게는 좋은 소식이 있습니다. 스마트폰 앱이 거래를 그 어느 때보다 쉽고 저렴하게 만들었고, 이는 시장의 극심한 변동에 익숙하지 않을 수 있는 새로운 세대의 투자자들을 끌어들였습니다. 그러나 젊은 투자자들은 시간이라는 선물을 가지고 있습니다. 은퇴까지 수십 년이 남아 있으므로, 그들은 파도를 견디고 주식 포트폴리오가 회복되기를 기다릴 여유가 있습니다. 그들에게는 가격 하락이 주식이 할인 판매되는 것처럼 보일 수 있습니다.
은퇴 근처의 투자자들은 젊은 투자자들보다 투자가 회복될 시간이 적습니다. 이미 은퇴한 사람들은 급격한 시장 하락 후 지출과 인출을 줄이고 싶을 수 있습니다. 더 큰 인출은 미래의 더 많은 복리 능력을 제거하기 때문입니다. 그러나 은퇴 중에도 일부 사람들은 투자가 30년 이상 지속되어야 합니다.
※ 본문은 교육적·정보 제공 목적입니다. 전문 상담을 권합니다.